Đầu tư phái sinh là một trong những hình thức đầu tư có khả năng sinh lời cao. Nếu đầu tư đúng cách và có chiến lược tốt, các nhà đầu tư hoàn toàn có thể tạo ra nhiều lợi nhuận. Tuy nhiên, đầu tư phái sinh của Việt Nam là tương đối mới và chưa có quá nhiều nhà đầu tư. Nhiều nhà đầu tư nước ngoài còn gặp nhiều hạn chế nên không thể tiếp cận thị trường Việt Nam. Đây cũng chính là lý do Ngân hàng Nhà nước đưa ra dự thảo về việc mở rộng cho nhà đầu tư nước ngoài. Nếu dự thảo này thành sự thật, đây sẽ là cơ hội rất lớn cho phái sinh Việt Nam. Hãy cùng chúng tôi tìm hiểu về dự thảo mới về chứng khoán phái sinh qua bài viết sau.
Mục lục
Ngân hàng Nhà nước đưa ra dự thảo mới
Ngân hàng Nhà nước đang lấy ý kiến về việc sửa quy định kinh doanh, cung ứng sản phẩm phái sinh lãi suất. Dự thảo mới có nhiều thay đổi quan trọng, ảnh hưởng đến thị trường phái sinh. Ngân hàng Nhà nước Việt Nam đang dự thảo Thông tư sửa đổi, bổ sung một số điều của Thông tư số 01/2015/TT-NHNN ngày 06/01/2015 quy định hoạt động kinh doanh, cung ứng sản phẩm phái sinh lãi suất của ngân hàng thương mại (NHTM), chi nhánh ngân hàng nước ngoài (CN NHNNg).
Ngân hàng Nhà nước (NHNN) cho biết, căn cứ Luật NHNN; Luật Các tổ chức tín dụng (TCTD); các quy định của pháp luật liên quan; tình hình thực tế về hoạt động kinh doanh; cung ứng sản phẩm phái sinh lãi suất của các NHTM, CN NHNNg. Để đảm bảo việc thực hiện sản phẩm phái sinh lãi suất an toàn; hiệu quả và phù hợp với quy định của pháp luật. Đồng thời tăng cường phát triển thị trường phái sinh. NHNN dự thảo Thông tư sửa đổi, bổ sung một số điều của Thông tư số 01/2015/TT-NHNN.
Điểm mới của dự thảo bổ sung
Đối tượng thực hiện sản phẩm phái sinh
Dự thảo bổ sung đối tượng được thực hiện sản phẩm phái sinh lãi suất. Bao gồm nhà đầu tư nước ngoài là tổ chức sở hữu trái phiếu Chính phủ phát hành bằng VND tại thị trường trong nước. NHNN cho biết quy định này sẽ tạo điều kiện cho các nhà đầu tư nước ngoài là tổ chức. Ví dụ như các quỹ đầu tư nước ngoài; các tổ chức quốc tế như IFC; ADB… Họ sẽ có cơ hội đầu tư vào trái phiếu Chính phủ phát hành bằng VND tại thị trường trong nước được thực hiện giao dịch phái sinh lãi suất nhằm mục đích phòng ngừa rủi ro về lãi suất cho trái phiếu Chính phủ mà nhà đầu tư nước ngoài đang nắm giữ.
Điều kiện thực hiện sản phẩm phái sinh
Dự thảo Thông tư cũng quy định điều kiện đối với khách hàng là nhà đầu tư nước ngoài được thực hiện sản phẩm phái sinh lãi suất. Việc bổ sung quy định này phù hợp với đối tượng khách hàng được thực hiện giao dịch ngoại tệ. Nó bao gồm cả nhà đầu tư nước ngoài. Tuân theo theo quy định tại Thông tư số 02/2021/TT-NHNN ngày 31/3/2021 của NHNN hướng dẫn giao dịch ngoại tệ trên thị trường ngoại tệ của các TCTD được phép hoạt động ngoại hối.
Nguyên tắc thực hiện sản phẩm phái sinh
Dự thảo cũng bổ sung một số nguyên tắc mà NHTM, CN NHNNg phải tuân thủ khi thực hiện kinh doanh, cung ứng sản phẩm phái sinh lãi suất. Cụ thể, trường hợp khách hàng là pháp nhân không có hoặc không có đủ ngoại tệ để thực hiện nghĩa vụ thanh toán phát sinh khi thực hiện hợp đồng phái sinh lãi suất, thì khách hàng được mua ngoại tệ tại TCTD, CN NHNNg để thực hiện nghĩa vụ thanh toán phát sinh khi thực hiện hợp đồng phái sinh lãi suất. Vì trong thực tế có phát sinh trường hợp này và các TCTD; CN NHNNg gặp khó khăn trong việc bán ngoại tệ. Nhất là khi thanh toán nghĩa vụ lỗ ròng phát sinh khi thực hiện hợp đồng phái sinh lãi suất.
NHTM, CN NHNNg được thỏa thuận với khách hàng về việc thanh toán ròng của các hợp đồng phái sinh lãi suất đã giao kết. Quy định này nhằm giảm thiểu rủi ro tín dụng; tăng tính thanh khoản; tạo điều kiện cho thị trường phái sinh lãi suất phát triển ổn định hơn. Do bản chất các giao dịch phái sinh lãi suất thường là các giao dịch trung, dài hạn nên có rủi ro đối tác khá lớn.
Quy định hoán đổi ngoại tệ
Dự thảo cũng bổ sung quy định đối với sản phẩm hoán đổi lãi suất giữa hai đồng tiền. Trường hợp khách hàng được nhận ngoại tệ từ khoản tiền lãi phát sinh trong giao dịch phái sinh lãi suất hoặc nhận ngoại tệ từ việc trao đổi khoản vốn gốc danh nghĩa, thì nguồn ngoại tệ này được sử dụng để thanh toán cho các nghĩa vụ phát sinh từ giao dịch gốc của khách hàng. Hoặc khách hàng phải bán nguồn ngoại tệ này cho NHTM; CN NHNNg kinh doanh, cung ứng sản phẩm phái sinh lãi suất đó.
Mục đích của quy định này nhằm làm rõ trường hợp khách hàng nhận ngoại tệ thì chỉ được sử dụng ngoại tệ đó để phục vụ cho các nghĩa vụ phát sinh từ hợp đồng gốc của khách hàng hoặc phải bán cho ngân hàng. Cần phù hợp với quy định về hạn chế giao dịch bằng ngoại tệ trong nước.